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2017證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識考點
金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場，是資金融通市場。下文是yjbys小編為考生整合的證券案從業(yè)資格考試金融市場知識要點。
金融市場的特點
金融市場的特點可概括為以下內(nèi)容：
(1)金融市場以貨幣和資金、其他金融工具為交易對象。
(2)金融市場具有價格的一致性，利率在市場機制作用下趨向一致。
(3)金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場，且金融交易活動在有形和無形的交易平臺集中進行。
(4)金融市場是一個自由競爭市場。
(5)金融市場的非物質(zhì)化。這種非物質(zhì)化首先表現(xiàn)為股票等證券的轉(zhuǎn)手并不涉及發(fā)行企業(yè)相應(yīng)份額資產(chǎn)的變動;其次，即使在“紙張”上，金融資產(chǎn)的交易也不一定發(fā)生實物的轉(zhuǎn)手，它常常表現(xiàn)為結(jié)算和保管中心有關(guān)雙方賬戶上的證券數(shù)量和現(xiàn)金儲備額的變動。
(6)金融市場交易之間不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則。
(7)現(xiàn)代金融市場是信息市場。由于金融市場的核心內(nèi)容——金融產(chǎn)品交易可以抽象掉其硬的物質(zhì)方面的限制，所以金融市場的“軟”的方面，即信息方面就顯得特別重要。
金融市場的功能
(一)資本積累(聚斂功能)
金融市場的積累功能是指金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合的功能。在這里，金融市場起著資金“蓄水池”的作用。
金融市場之所以具有資金的積聚功能：一是由于金融市場創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動性;二是由于金融市場上多樣化的融資工具為資金供應(yīng)者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。
(二)資源配置(配置功能)
金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面：資源配置、財富再分配和風(fēng)險再分配。
(1)資源配置。金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門，從而使一個社會的經(jīng)濟資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。一般地說，資金總是流向最有發(fā)展?jié)摿�，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，這樣，通過金融市場的作用，有限的資源就能夠得到合理的利用。
(2)財富再分配。財富是各經(jīng)濟單位持有的全部資產(chǎn)的總價值。政府、企業(yè)及個人通過持有金融資產(chǎn)的方式來持有的財富，在金融市場上的金融資產(chǎn)價格發(fā)生波動時，其財富的持有數(shù)量也會發(fā)生變化，一部分人的財富量隨金融資產(chǎn)價格的升高而增加，另一部分人則由于其持有的金融
資產(chǎn)價格下跌而減少。這樣，社會財富就通過金融市場價格的波動實現(xiàn)了財富的再分配。
(3)風(fēng)險再分配。利用各種金融工具，厭惡金融風(fēng)險較高程度的人可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給厭惡
風(fēng)險程度較低的人，從而實現(xiàn)風(fēng)險的再分配。
(三)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(調(diào)節(jié)功能)
調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。金融市場一邊連著儲蓄者，另一邊連著投資者，金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發(fā)揮著調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的作用。
(1)直接調(diào)節(jié)。金融市場通過其特有的引導(dǎo)資本，形成及合理配置的機制首先對微觀經(jīng)濟部門產(chǎn)生影響，進而影響到宏觀經(jīng)濟活動的一種有效的自發(fā)調(diào)節(jié)機制。
(2)間接調(diào)節(jié)。金融市場的存在及發(fā)展，為政府實施對宏觀經(jīng)濟活動的間接調(diào)控創(chuàng)造了條件。貨幣政策屬于調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動的重要宏觀經(jīng)濟政策，其具體的調(diào)控工具有存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場操作等，這些政策的實施都以金融市場的存在、金融部門及企業(yè)成為金融市場的主體為前提。金融市場既提供貨幣政策操作的場所，也提供實施貨幣政策的決策信息。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發(fā)行及運用等方式對各經(jīng)濟主體的行為加以引導(dǎo)和調(diào)節(jié)，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經(jīng)濟活動產(chǎn)生著巨大的影響。
(四)反映經(jīng)濟(反映功能)
金融市場歷來被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟信號系統(tǒng)。這實際上就是金融市場反映功能的寫照。
金融市場的反映功能表現(xiàn)在如下幾個方面：
(1)金融市場首先是反映微觀經(jīng)濟運行狀況的指示器。由于證券買賣大部分都在證券交易所進行，人們可以隨時通過這個有形的市場了解到各種上市證券的交易行情，并據(jù)以判斷投資機會。
(2)金融市場交易直接和間接地反映國家貨幣供應(yīng)量的變動。金融市場所反饋的宏觀經(jīng)濟運行方面的信息，有利于政府部門及時制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。
(3)金融市場有大量專門人員長期從事商情研究和分析，并且他們每日與各類工商業(yè)直接接觸，能了解企業(yè)的發(fā)展動態(tài)。
(4)金融市場有著廣泛而及時地收集和傳播信息的通信網(wǎng)絡(luò)，整個世界的金融市場已聯(lián)成一體，四通八達，從而使人們可以及時了解世界經(jīng)濟發(fā)展變化的情況。
非證券金融市場
證券市場指的是所有證券發(fā)行和交易的場所，非證券金融市場則是指除了證券以外其他金融工具發(fā)行和交易的場所。非證券金融市場包括股權(quán)投資市場、信托市場、融資租賃市場等。
(一)股權(quán)投資市場
股權(quán)投資指通過投資取得被投資單位的股份，即企業(yè)(或者個人)購買的其他企業(yè)(準(zhǔn)備上市、未上市公司)的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實物資產(chǎn)直接投資于其他單位，最終目的是獲得較大的經(jīng)濟利益，這種經(jīng)濟利益可以通過分得利潤或股利獲取，也可以通過其他方式取得。股權(quán)投資市場，即實現(xiàn)上述交易過程的市場。
(二)信托市場
信托投資是金融信托投資機構(gòu)用自有資金及組織的資金進行的投資。
現(xiàn)代信托的形成，標(biāo)志著以自然人為受托人的民事信托向以法人為受托人的商業(yè)性信托的轉(zhuǎn)變。當(dāng)信托成為一種商業(yè)行為后，特別是其特殊的制度優(yōu)勢成為金融業(yè)的重要組成部分后，信托這種服務(wù)方式的需求和供給的總和就形成了信托市場;也可以說信托服務(wù)業(yè)實現(xiàn)其價值的領(lǐng)域即為信托市場。
信托市場與資本市場、貨幣市場、保險市場一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融市場。
信托市場的主體即為信托當(dāng)事人。信托當(dāng)事人包括信托委托人、受托人和受益人。受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人;受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。上述三者關(guān)系既是一種經(jīng)濟關(guān)系，又是一種法律關(guān)系，共同構(gòu)成了信托市場的主體。
(三)融資租賃市場
融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。融資租賃資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移�！∪蚪鹑谑袌龅男纬杉鞍l(fā)展趨勢
(一)全球金融市場的一體化趨勢
由于電子計算機技術(shù)與衛(wèi)星通信的應(yīng)用，分散在世界各地的金融市場已緊密地聯(lián)系在一起，全球性資金調(diào)撥和資金融通可在幾秒鐘之內(nèi)迅速完成。另外，隨著跨國銀行的空前發(fā)展，國際金融中心已不限于少數(shù)發(fā)達國家金融市場，而是向全世界擴展。這樣，各個金融市場和金融機構(gòu)便形成了一個全時區(qū)、全方位的一體化全球金融市場。這是全球金融市場一體化的重要表現(xiàn)。全球金融市場一體化的另一個表現(xiàn)是金融資產(chǎn)交易的全球化。金融資產(chǎn)交易的全球化是指交易的參加者不受國籍的限制，表明金融資產(chǎn)面值的貨幣也不受任何限制。
(二)全球金融市場的證券化趨勢
形成金融市場證券化趨勢的主要原因是：
(1)在債務(wù)危機的影響下，國際銀行貸款收縮了，促使籌資者紛紛轉(zhuǎn)向證券市場。
(2)發(fā)達國家從20世紀(jì)70年代末以來實行金融自由化政策，開放證券市場并鼓勵其發(fā)展。
(3)金融市場廣泛采用電子計算機和通信技術(shù)，使市場能處理更大量的交易，更迅速、廣泛地傳送信息，對新情況迅速作出反應(yīng)，設(shè)計新的交易程序，并把不同時區(qū)的市場連續(xù)起來，這為證券市場的繁榮提供了技術(shù)基礎(chǔ)。
(4)一系列新金融工具的出現(xiàn)，也促進了證券市場的繁榮。
(三)金融創(chuàng)新的趨勢
狹義的金融創(chuàng)新是指金融工具和金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新;廣義的金融創(chuàng)新則指涉及金融各個方面(金融工具、金融業(yè)務(wù)、金融機構(gòu)和金融市場)的、全面的創(chuàng)新。
國際資金流動方式
國際資本流動是指資本在國際問轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動。國際資本流動具體包括貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得、利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。
國際資本流動按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同類型。
(一)按資本的使用期限長短劃分
按資本的使用期限長短，可將其分為長期資本流動和短期資本流動兩大類。
1.長期資本流動
長期資本流動是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動。它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式。
(1)國際直接投資。國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他經(jīng)濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權(quán)的投資行為。
國際直接投資一般有五種方式：①在國外創(chuàng)辦新企業(yè)，包括創(chuàng)辦獨資企業(yè)、設(shè)立跨國公司分支機構(gòu)及子公司。②與東道國或其他國家共同投資，合作建立合營企業(yè)。③投資者直接收購現(xiàn)有的外國企業(yè)。④購買外國企業(yè)股票，取得一定比例以上的股權(quán)。⑤以投資者在國外企業(yè)投資所獲利潤作為資本，對該企業(yè)進行再投資。
(2)國際證券投資。國際證券投資亦稱“國際間接投資”，是指在國際債券市場購買中長期債券，或在外國股票市場上購買企業(yè)股票的一種投資活動。
國際證券投資與國際直接投資的區(qū)別主要表現(xiàn)在：證券投資者只能獲取債券、股票回報的股息和紅利，對所投資企業(yè)無實際控制和管理權(quán)。
(3)國際貸款。國際貸款是指一國(數(shù)國)政府、國際金融組織或國際銀行對非居民(包括外國政府、銀行、企業(yè)等)所進行的期限為一年以上的放款活動。它主要包括政府貸款、國際金融機構(gòu)貸款、國際銀行貸款。
2.短期資本流動
短期資本流動是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動。它主要包括如下四類：
(1)貿(mào)易資本流動。貿(mào)易資本流動是指由國際貿(mào)易引起的貨幣資金在國際間的融通和結(jié)算，是最為傳統(tǒng)的國際資本流動形式。
(2)銀行資金流動。銀行資本流動是指各國外匯專業(yè)銀行之間由于調(diào)撥資金而引起的資本國際轉(zhuǎn)移。
(3)保值性資本流動。保值性資本流動又稱為“資本外逃”，是指短期資本的持有者為了使資本不遭受損失而在國與國之間調(diào)動資本所引起的資本國際轉(zhuǎn)移。保值性資本流動產(chǎn)生的原因主要有國內(nèi)政治動蕩、經(jīng)濟狀況惡化、加強外匯管制和頒布新的稅法、國際收支發(fā)生持續(xù)性的逆差等。
(4)投機性資本流動。投機性資本流動是指投機者利用國際金融市場上利率差別或匯率差別來謀取利潤所引起的資本國際流動。
(二)按照資本跨國界流動的方向劃分
按照資本跨國界流動的方向，國際資本流動可以分為資本流人和資本流出。
1.資本流入
資本流入是指外國資本流入本國，即本國資本輸入，其主要表現(xiàn)為：①外國在本國的資產(chǎn)增加。②外國對本國的負債減少。③本國對外國的債務(wù)增加。④本國在外國的資產(chǎn)減少。
2.資本流出
資本流出指本國資本流到外國，即本國資本輸出。其主要表現(xiàn)為：①外國在本國的資產(chǎn)減少。②外國對本國的債務(wù)增加。③本國對外國的債務(wù)減少。④本國在外國的資產(chǎn)增加。
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