2015中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》預(yù)測(cè)題及答案
一、單項(xiàng)選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填土答題卡中的相應(yīng)信息點(diǎn)。多項(xiàng)選擇題、錯(cuò)選、不選均不得分)
1.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是( )。
A.籌資渠道少
B.承擔(dān)無(wú)限責(zé)任
C.企業(yè)組建成本高
D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難
2.已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是( )。
A.2.9927
B.4.2064
C.4.9927
D.6.2064
3.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.業(yè)務(wù)外包
B.多元化投資
C.放棄虧損項(xiàng)目
D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
4.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是( )。
A.高低點(diǎn)法
B.回歸分析法
C.技術(shù)測(cè)定法
D.賬戶分析法
5.下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是( )。
A.財(cái)務(wù)部
B.董事會(huì)
C.監(jiān)事會(huì)
D.股東會(huì)
6.下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是( )。
A.編制工作量小
B.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束
C.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制
D.能夠調(diào)動(dòng)各方節(jié)約費(fèi)用的積極性
7.下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是( )。
A.生產(chǎn)預(yù)算是一種業(yè)務(wù)預(yù)算
B.生產(chǎn)預(yù)算不涉及實(shí)物量指標(biāo)
C.生產(chǎn)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制
D.生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)
8.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是( )。
A.資本成本較低
B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)
C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象
D.易于盡快形成生產(chǎn)能力
9.下列各項(xiàng)中，不能作為資產(chǎn)出資的是( )。
A.存貨
B.固定資產(chǎn)
C.可轉(zhuǎn)換債券
D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)
10.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是( )。
A.設(shè)備原價(jià)
B.租賃手續(xù)費(fèi)
C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用
D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息
11.與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是( )。
A.資本成本較高
B.籌資費(fèi)用較高
C.稀釋原有股東控制權(quán)
D.籌資數(shù)額有限
12.為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是( )。
A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)
B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)
C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)
D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)
13.甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3 500萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬(wàn)元。預(yù)計(jì)下年度銷售增長(zhǎng)5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為( )萬(wàn)元。
A.3 000
B.3 087
C.3 150
D.3 213
14.市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.隨機(jī)變化
15.某投資者購(gòu)買A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是( )元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
16.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算)，變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是( )。
A.27
B.45
C.108
D.180
17.采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類別是( )。
A.品種較多的存貨
B.數(shù)量較多的存貨
C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨
D.單位價(jià)值較大的存貨
18.下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是( )。
A.短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行
B.必須具備一定信用等級(jí)的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券
C.相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高
D.相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大
19.在其他條件相同的情況下，下列各項(xiàng)中，可以加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的是( )。
A.減少存貨量
B.減少應(yīng)付賬款
C.放寬賒銷信用期
D.利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣
20.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是( )。
A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本
B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本
C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本
D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本
21.在企業(yè)責(zé)任成本管理中，責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要指標(biāo)，其構(gòu)成內(nèi)容是( )。
A.產(chǎn)品成本之和
B.固定成本之和
C.可控成本之和
D.不可控成本之和
22.下列各項(xiàng)政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分”股利分配原則的是( )。
A.剩余股利政策 B.低正常股利加額外股利政策
C.固定股利支付率政策 D.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策
23.股份有限公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)某一特定日期內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)，這種股權(quán)激勵(lì)模式是( )。
A.股票期權(quán)模式 B.限制性股票模式
C.股票增值權(quán)模式 D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式
24.某公司2012年初所有者權(quán)益為1.25億元，2012年末所有者權(quán)益為1.50億元。該公司2012年的資本積累率是( )。
A.16.67% B.20.00%
C.25.00% D.120.00%
25.假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是( )。
A.收回應(yīng)收賬款 B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本
C.用銀行存款購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備 D.用銀行存款歸還銀行借款
二、多項(xiàng)選擇題(本類型共10小題，每小題2分，共20分，每小題備選答案中，有兩個(gè)或者兩個(gè)以上符合題意的正確答案，請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)，多項(xiàng)選擇題、少選、錯(cuò)選，不選均不得分)
1.與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有( )。
A.期限較長(zhǎng) B.流動(dòng)性強(qiáng)
C.風(fēng)險(xiǎn)較小 D.價(jià)格平穩(wěn)
2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有( )。
A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算
B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算
C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)
D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表
3.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有( )。
A.資本成本較高 B.一次籌資數(shù)額較大
C.擴(kuò)大公司的社會(huì)影響 D.募集資金使用限制較多
4.下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有( )。
A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具
B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具
C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)
D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制
5.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有( )。
A.可分割性 B.高風(fēng)險(xiǎn)性
C.強(qiáng)流動(dòng)性 D.持有目的多元性
6.運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為( )。
A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大
B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大
C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大
D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大
7.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與保本點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有( )。
A.單位售價(jià) B.預(yù)計(jì)銷量
C.固定成本總額 D.單位變動(dòng)成本
8.下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確是有( )。
A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出
B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量
C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)
D.會(huì)對(duì)公司股東總額產(chǎn)生影響
9.根據(jù)股票回購(gòu)對(duì)象和回購(gòu)價(jià)格的不同，股票回購(gòu)的主要方式有( )。
A.要約回購(gòu) B.協(xié)議回購(gòu)
C.杠桿回購(gòu) D.公開市場(chǎng)回購(gòu)
10.在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明( )。
A.收賬速度快 B.信用管理政策寬松
C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng) D.應(yīng)收賬款管理效率高
三、判斷題(本類題共10小題。每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)，認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√];認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的得0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
1.由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。( )
2.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。( )
3.專門決策預(yù)算主要反映項(xiàng)目投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。( )
4.在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)保持較低的負(fù)債水平，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負(fù)債水平。( )
5.由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。( )
6.證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，因此，證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流量。( )
7.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。( )
8.根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區(qū)越小、虧損區(qū)越大。( )
9.股票分割會(huì)使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動(dòng)性。( )
10.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。( )
四、計(jì)算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中有特殊要求外，均須列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明;理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)資料如下：
資料一：2012年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心副主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬(wàn)元。
資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)98萬(wàn)元，現(xiàn)有一個(gè)投資額為300萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤(rùn)36萬(wàn)元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%。
要求：
(1)根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心2012年度的部門邊際貢獻(xiàn)。
(2)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。
(3)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。
(4)根據(jù)(2)，(3)的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。
2.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤(rùn)為900萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定凈利潤(rùn)全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。
表1 不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)
|
債務(wù)賬面價(jià)值（萬(wàn)元） |
稅前利率 |
β系數(shù) |
|
1000 |
6% |
1.25 |
|
1500 |
8% |
1.50 |
表2 公司價(jià)值和平均資本成本
|
債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元） |
股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元） |
公司總價(jià)值（萬(wàn)元） |
稅后債務(wù)資本成本 |
權(quán)益資本成本 |
平均資本成本 |
|
1000 |
4500 |
5500 |
（A） |
（B） |
（C） |
|
1500 |
（D） |
（E） |
* |
16% |
13.09% |
注：表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
要求：
(1)確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。
(2)依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說(shuō)明理由。
|
債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元） |
股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元） |
公司總價(jià)值（萬(wàn)元） |
稅后債務(wù)資本成本 |
權(quán)益資本成本 |
平均資本成本 |
|
1000 |
4500 |
5500 |
A=4.5% |
B=14% |
C=12.27% |
|
1500 |
D=3656.25 |
E=5156.25 |
* |
16% |
13.09% |
3.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨，占用期限為30天�，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：
方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。
方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。
方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。
要求：
(1)如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。
(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。
(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。
(4)根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。
4.丁公司采用逐季滾動(dòng)預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費(fèi)用預(yù)算，相關(guān)資料如下：
資料一：2012年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如表3所示。
表3 2012年制造費(fèi)用預(yù)算 金額單位：元
|
項(xiàng)目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
合計(jì) |
|
直接人工預(yù)算總工時(shí)（小時(shí)） |
11 400 |
12 060 |
12 360 |
12 600 |
48 420 |
|
變動(dòng)制造費(fèi)用 |
91 200 |
* |
* |
* |
387 360 |
|
其中： 間接人工費(fèi)用 |
50 160 |
53 064 |
54 384 |
55 440 |
213 048 |
|
固定制造費(fèi)用 |
56 000 |
56 000 |
56 000 |
56 000 |
224 000 |
|
其中：設(shè)備租金 |
48 500 |
48 500 |
48 500 |
48 500 |
194 000 |
|
生產(chǎn)準(zhǔn)備與車間管理費(fèi) |
* |
* |
* |
* |
* |
注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)預(yù)算期間。將發(fā)生如下變動(dòng)：
(1)直接人工預(yù)算總工時(shí)為50000小時(shí);
(2)間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率將提高10%;
(3)2012年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同，新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%。
資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費(fèi)用總額控制在185 200元以內(nèi)，固定制造費(fèi)用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用和車間管理費(fèi)組成，其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分析，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間管理費(fèi)。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，車間管理費(fèi)總預(yù)算額的控制區(qū)間為12 000元～15 000元。
要求：
(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列指標(biāo)：①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率;②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額;③設(shè)備租金總預(yù)算額。
(2)根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng)：
�、俅_定車間管理費(fèi)用總預(yù)算額;②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額。
五、綜合題(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同，計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、文章明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，確定股利分配方案，公司董事會(huì)召開專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：
資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表4所示：
表4： 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表(2012年12月31日) 單位：萬(wàn)元
|
資產(chǎn) |
年末金額 |
負(fù)債和股東權(quán)益 |
年末金額 |
|
貨幣資金 |
4000 |
流動(dòng)負(fù)債合計(jì) |
20000 |
|
應(yīng)收賬款 |
12000 |
非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) |
40000 |
|
存貨 |
14000 |
負(fù)債合計(jì) |
60000 |
|
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) |
30000 |
股東權(quán)益合計(jì) |
40000 |
|
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) |
70000 |
||
|
資產(chǎn)合計(jì) |
100000 |
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) |
100000 |
資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5所示(財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替);
表5 戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)(2012年)
|
項(xiàng)目 |
戊公司 |
行業(yè)標(biāo)桿企業(yè) |
|
流動(dòng)比率 |
（A） |
2 |
|
速動(dòng)比率 |
（B） |
1 |
|
資產(chǎn)負(fù)債率 |
* |
50% |
|
銷售凈利率 |
* |
（F） |
|
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） |
* |
1．3 |
|
總資產(chǎn)凈利率 |
（C） |
13% |
|
權(quán)益乘數(shù) |
（D） |
（G） |
|
凈資產(chǎn)收益率 |
（E） |
（H） |
注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為9480萬(wàn)元。2013年投資計(jì)劃需要資金15600萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。
要求：
(1)確定表中5中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。
(2)計(jì)算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測(cè)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率差異的影響。
(3)計(jì)算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。
|
項(xiàng)目 |
戊公司 |
行業(yè)標(biāo)桿企業(yè) |
|
流動(dòng)比率 |
(1.5) |
2 |
|
速動(dòng)比率 |
(0.8) |
1 |
|
資產(chǎn)負(fù)債率 |
* |
50% |
|
銷售凈利率 |
* |
(10%) |
|
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) |
* |
1.3 |
|
總資產(chǎn)凈利率 |
(9.48%) |
13% |
|
權(quán)益成熟 |
(2.5) |
(2) |
|
凈資產(chǎn)收益率 |
(23.7) |
(26) |
2.乙公司是一家機(jī)械制作企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節(jié)約成本支出，提升運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。其他資料如下：
資料一：折舊設(shè)備數(shù)據(jù)資料如表6所示。
表6 已公司折舊 設(shè)備資料 金額單位：萬(wàn)元
|
項(xiàng)目 |
使用舊設(shè)備 |
購(gòu)置新設(shè)備 |
|
原值 |
4500 |
4800 |
|
預(yù)計(jì)使用年限（年） |
10 |
6 |
|
已用年限（年） |
4 |
0 |
|
尚可使用年限（年） |
6 |
6 |
|
稅法殘值 |
500 |
600 |
|
最終報(bào)廢殘值 |
400 |
600 |
|
目前變現(xiàn)價(jià)值 |
1900 |
4800 |
|
年折舊 |
400 |
700 |
|
年付現(xiàn)成本 |
2000 |
1500 |
|
年?duì)I業(yè)收入 |
2800 |
2800 |
資料二：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表7所示。
表7 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)
|
期限（n） |
5 |
6 |
|
(P/F,12%,n) |
0.5674 |
0.5066 |
|
(P/A,12%,n) |
3.6048 |
4.1114 |
要求：
(1)計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo)：①稅后年?duì)I業(yè)收入;②稅后年付現(xiàn)成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價(jià)收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1~5年現(xiàn)金凈流量(NCF1~5)和第6年現(xiàn)金凈流量(NCF6);⑦凈現(xiàn)值(NPV)。
(2)計(jì)算與使用舊設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo);①目前賬面價(jià)值;②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益;③資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響;④殘值報(bào)廢損失減稅。
(3)已知使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值(NPV)為943.29萬(wàn)元，根據(jù)上述計(jì)算結(jié)處工，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。
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