2015年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題（一）
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一、單項(xiàng)選擇題
1、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中不正確的是( )。
A、標(biāo)的股票必須是發(fā)行公司自己的普通股票
B、票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率
C、回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)
D、資本成本較低
2、某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為10萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)為10.5萬(wàn)元，共發(fā)行100張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉(zhuǎn)換為普通股，第3年末該債券一次全部轉(zhuǎn)換為普通股200萬(wàn)股，其轉(zhuǎn)換價(jià)格為( )元/股。
A、2
B、5
C、6.5
D、6.6
3、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)的表述中不正確的是( )。
A、籌資效率低
B、存在一定的財(cái)務(wù)壓力
C、資本成本較低
D、籌資靈活
4、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A、持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票
B、本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能
C、有普通股的紅利收入，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán)
D、投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益
5、計(jì)算簡(jiǎn)便、容易掌握、但預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確的資金需要量預(yù)測(cè)方法是( )。
A、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法
B、回歸直線法
C、因素分析法
D、銷(xiāo)售百分比法
6、正大公司上年度資金平均占用額為200萬(wàn)元，其中不合理的部分是10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度降低7%，則本年度資金需要量為( )萬(wàn)元。
A、213.47
B、185.54
C、193.14
D、167.87
7、丁公司2008年年末的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債總額分別為1600萬(wàn)元和800萬(wàn)元，2008年年末的留存收益為100萬(wàn)元，2008年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5000萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)2009年的銷(xiāo)售收入將增長(zhǎng)20%，留存收益將增加40萬(wàn)元。則該公司按照銷(xiāo)售百分比法的計(jì)算公式預(yù)測(cè)的2009年對(duì)外籌資需要量為( )萬(wàn)元。
A、60
B、20
C、120
D、160
8、廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所占用的資金屬于( )。
A、不變資金
B、變動(dòng)資金
C、半變動(dòng)資金
D、輔助資金
9、在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是( )。
A、提高基期息稅前利潤(rùn)
B、降低基期的銷(xiāo)售量
C、降低本期的銷(xiāo)售量
D、降低基期的變動(dòng)成本
10、如果甲企業(yè)明年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說(shuō)法不正確的是( )。
A、如果銷(xiāo)售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加15%
B、如果息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加40%
C、如果銷(xiāo)售量增加10%，每股收益將增加30%
D、如果每股收益增加10%，銷(xiāo)售量需要增加30%
11、某公司息稅前利潤(rùn)為700萬(wàn)元，債務(wù)資金為300萬(wàn)元，債務(wù)利率為8%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為2000萬(wàn)元，普通股的資本成本為15%，則公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)值為( )萬(wàn)元。
A、3000
B、3340
C、3380
D、2740
12、在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策分析中，可以采用的方法不包括( )。
A、每股收益分析法
B、平均資本成本比較法
C、公司價(jià)值分析法
D、因素分析法
13、已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，該普通股的市價(jià)為21元/股，籌資費(fèi)用為1元/股，股利年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期固定不變，預(yù)計(jì)第一期的股利為2元，按照股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為( )。
A、6%
B、2%
C、8%
D、0.8%
14、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A、屬于股權(quán)融資方式
B、是一種融資促進(jìn)工具
C、能夠約束上市公司的敗德行為
D、是常用的員工激勵(lì)工具
15、影響資本成本的因素不包括( )。
A、總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B、投資者對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的要求
C、資本市場(chǎng)條件
D、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況
二、多項(xiàng)選擇題
1、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的包括( )。
A、促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份
B、能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失
C、保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇
D、保護(hù)債券投資人的利益
2、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括( )。
A、籌資效率高
B、可以節(jié)約利息支出
C、轉(zhuǎn)換普通股時(shí)，無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用
D、籌資靈活
3、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中正確的有( )。
A、是一種融資促進(jìn)工具
B、有助于改善公司的治理機(jī)構(gòu)
C、有利于降低企業(yè)資本成本
D、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制
4、下列各項(xiàng)屬于資金需要量預(yù)測(cè)方法的有( )。
A、因素分析法
B、連環(huán)替代法
C、銷(xiāo)售百分比法
D、高低點(diǎn)法
5、用因素分析法計(jì)算資金需要量，需要考慮的因素有( )。
A、基期資金平均占用額
B、不合理資金占用額
C、預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率
D、預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率
6、下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的有( )。
A、應(yīng)付賬款
B、應(yīng)付票據(jù)
C、應(yīng)付債券
D、應(yīng)付銷(xiāo)售人員薪酬
7、采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)外部融資需求量時(shí)，下列因素的變動(dòng)會(huì)使外部融資需求量減少的有( )。
A、股利支付率降低
B、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率提高
C、利潤(rùn)留存率提高
D、銷(xiāo)售凈利率增大
8、在利用高低點(diǎn)法計(jì)算資金需要量的時(shí)候，確定最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的依據(jù)可以是( )。
A、銷(xiāo)售量
B、生產(chǎn)量
C、資金占用量
D、資金需要量
9、下列各項(xiàng)占用的資金，屬于不變資金的有( )。
A、原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備
B、最低儲(chǔ)備以外的存貨
C、機(jī)器設(shè)備
D、輔助材料占用資金
10、在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。
A、銀行借款
B、長(zhǎng)期債券
C、留存收益
D、普通股
11、在下列個(gè)別資本成本計(jì)算中，只能采用貼現(xiàn)模式的是( )。
A、公司債券資本成本
B、普通股資本成本
C、留存收益資本成本
D、融資租賃資本成本
12、以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司資本成本降低的有( )。
A、因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低
B、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
C、公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性
D、企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)
13、影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括( )。
A、產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量
B、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
C、借款的利息率水平
D、固定經(jīng)營(yíng)成本的高低
14、在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低的有( )。
A、提高基期邊際貢獻(xiàn)
B、提高本期邊際貢獻(xiàn)
C、提高本期的變動(dòng)成本
D、降低基期的變動(dòng)成本
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三、判斷題
1、利用可轉(zhuǎn)換債券籌資，不會(huì)減少股權(quán)籌資額。( )
對(duì)
錯(cuò)
2、當(dāng)公司的股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回賣(mài)給發(fā)行公司。( )
對(duì)
錯(cuò)
3、認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，它可以和普通股一樣取得紅利收入。( )
對(duì)
錯(cuò)
4、某企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債占銷(xiāo)售收入百分比分別為50%和15%，計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率為10%，股利支付率為60%，如果預(yù)計(jì)該企業(yè)的外部融資需要量為零，則該企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為12.9%。( )
對(duì)
錯(cuò)
5、在采用資金習(xí)性預(yù)測(cè)法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，一般情況下原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備占用的資金應(yīng)屬于半變動(dòng)資金。( )
對(duì)
錯(cuò)
6、利用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)資金占用量時(shí)，高點(diǎn)數(shù)據(jù)是指資金占用量的最高點(diǎn)及其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)銷(xiāo)量等，低點(diǎn)數(shù)據(jù)是指資金占用量的最低點(diǎn)及其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)銷(xiāo)量等。( )
對(duì)
錯(cuò)
7、資本成本即籌資費(fèi)用，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)。( )
對(duì)
錯(cuò)
8、如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率低，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就小。( )
對(duì)
錯(cuò)
9、根據(jù)“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)”可知，提高基期邊際貢獻(xiàn)可以提高本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。( )
對(duì)
錯(cuò)
10、因?yàn)榭偢軛U系數(shù)等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，所以經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低，則總杠桿系數(shù)也隨之降低。( )
對(duì)
錯(cuò)
11、如果經(jīng)營(yíng)性固定成本為零，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，則企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。( )
對(duì)
錯(cuò)
12、甲公司正在進(jìn)行籌資方案的選擇，預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)，則應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案。( )
對(duì)
錯(cuò)
13、平均資本成本比較法和每股收益分析法都沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。( )
對(duì)
錯(cuò)
14、留存收益成本的計(jì)算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。( )
對(duì)
錯(cuò)
四、計(jì)算分析題
1、已知：某公司上年銷(xiāo)售收入為20000萬(wàn)元，上年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：
資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)
單位：萬(wàn)元
|
資產(chǎn) |
期末余額 |
負(fù)債及所有者權(quán)益 |
期末余額 |
|
貨幣資金 |
1000 |
應(yīng)付賬款 |
1000 |
|
應(yīng)收賬款 |
3000 |
應(yīng)付票據(jù) |
2000 |
|
存貨 |
6000 |
長(zhǎng)期借款 |
9000 |
|
固定資產(chǎn) |
7000 |
實(shí)收資本 |
4000 |
|
無(wú)形資產(chǎn) |
1000 |
留存收益 |
2000 |
|
資產(chǎn)總計(jì) |
18000 |
負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) |
18000 |
該公司今年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)20%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要320萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定該公司今年的銷(xiāo)售凈利率可達(dá)到10%，凈利潤(rùn)的60%分配給投資者。
要求：
(1)計(jì)算今年流動(dòng)資產(chǎn)增加額;
(2)計(jì)算今年流動(dòng)負(fù)債增加額;
(3)計(jì)算今年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金;
(4)計(jì)算今年的留存收益;
(5)預(yù)測(cè)今年需要對(duì)外籌集的資金量。
2、某公司目前年銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，全部固定成本和費(fèi)用120萬(wàn)元，利息費(fèi)用80萬(wàn)元。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資200萬(wàn)元，每年固定成本增加20萬(wàn)元，可以使銷(xiāo)售額增加20%，并使變動(dòng)成本率下降至55%。該公司以降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。
要求：
(1)計(jì)算目前情況的總杠桿系數(shù);
(2)所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃;
(3)所需資金以12%的利率借入，計(jì)算總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃;
(4)計(jì)算改變計(jì)劃之后的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。
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