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考試輔導(dǎo)

高級會計師考試知識點(diǎn):資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

時間:2025-04-17 04:39:08 考試輔導(dǎo) 我要投稿
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高級會計師考試知識點(diǎn):資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

  資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須,而且是一種常態(tài),它是一個動態(tài)的過程。但在企業(yè)管理實踐中,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理,仍然有其內(nèi)在的管理框架。下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架的知識,歡迎閱讀。

高級會計師考試知識點(diǎn):資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

  資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

  理論界并沒有給出普適性的資本結(jié)構(gòu)決策模型,現(xiàn)實中的企業(yè)也大都依據(jù)于其融資環(huán)境及相關(guān)因素確定“最佳”資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財務(wù)彈性要求,即使最佳資本結(jié)構(gòu)也不應(yīng)當(dāng)是一個常數(shù)點(diǎn),而是一個有效區(qū)間,如要求企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率介于65%-70%之間。

  資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須,而且是一種常態(tài),它是一個動態(tài)的過程。但在企業(yè)管理實踐中,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理,仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結(jié)構(gòu)決策與調(diào)整的管理框架如下:

  實際負(fù)債率大于最優(yōu)負(fù)債率

  1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下

  迅速降低財務(wù)杠桿:①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn),用現(xiàn)金還債;③與債權(quán)人談判。

  2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下

  (1)如果公司有好的投資項目

  用留存收益或增發(fā)新股投資好的項目

  (2)如果公司沒有好的投資項目

 、儆昧舸媸找鎯斶債務(wù);②少發(fā)或不發(fā)股利;③增發(fā)新股償還債務(wù)。

  實際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率

  1.如果公司有收購目標(biāo)

  迅速增加財務(wù)杠桿:①將股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán);②借債并回購股份。

  2.如果公司沒有收購目標(biāo)

  (1)如果公司有好的`投資項目

  借債投資好的項目

  (2)如果公司沒有好的投資項目

 、俟蓶|喜歡股利,則支付股利;

 、诠蓶|不喜歡股利,則回購股票。

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